Da Repubblica: Roche, nuovo assalto a Genentech Opa ostile con prezzo al ribasso

Roche intende infatti realizzare sinergie sui ricavi – stimate in 750-850 milioni di dollari l´anno – mettendo insieme le conoscenze, la ricerca e i diversi prodotti delle due aziende per completare l´offerta di prodotti. «Siamo delusi che in sette mesi di trattative – ha dichiarato Franz Humer, presidente dell´azienda elvetica – i negoziati con il cda indipendente di Genentech non siano riusciti a produrre un accordo». Quindi, ha chiarito, «è arrivato il momento di lasciare decidere direttamente agli azionisti di Genentech se vogliono accettare la nostra offerta».

Ma i termini sono comunque cambiati e, vista la recente involuzione dei mercati, in modo certamente non favorevole per gli azionisti. Il corrispettivo, benché inferiore del 14,3% rispetto all´offerta dello scorso luglio, secondo Humer «offre agli azionisti la possibilità di ottenere per le loro azioni un prezzo equo e in contanti in un ambiente economico difficile».
L´offerta che dovrebbe essere presentata nel giro di un paio di settimane presenta però qualche ostacolo sul fronte del finanziamento. Roche ha infatti dichiarato che intende reperire i 42 miliardi necessari per rilevare il 44% della società americana che ancora non possiede attraverso il finanziamento bancario, l´emissione di nuovi bond e il ricorso alla liquidità del gruppo. Tuttavia reperire una simile somma oggi non è affatto facile. Qualche giorno il colosso Usa Dow Chemical non era riuscito a reperire circa la metà dei fondi necessari a lanciare l´Opa da 15,4 miliardi di dollari sulla Rohm & Haas. E Pfizer, che ha appena lanciato un´Opa da 68 miliardi sulla tedesca Wyeth, s´è impegnata a versarle una penale da 4,5 miliardi se non troverà i fondi per pagare. Le azioni Roche quotate a Zurigo hanno festeggiato con un rialzo del 3,9% la notizia dell´Opa ostile su Genentech, viceversa i suoi credit default swap (i derivati che valutano le probailità di crac di un´azienda) sono balzati del 35% a quota 251, per colpa dei timori sull´indebitamento che graverà sul gruppo di Basilea.